自6月30日以来，深沪两市开始了一段显著、持续的调整走势，在调整过程中，深成指一度下试3628点（综合指数下试435．84点），沪市1500点也曾失守，在1471．5点才获支撑，其后市场保持在深市综指450点，沪指1500点以上整理，近日更双双回到日K线30日均线附近盘整（深市综指472点，沪指1580点），并在形态上形成旗形整理。
本阶段市场有两大特征：一是成交严重萎缩，两市日成交由前期的500亿以上大幅降至200亿的边缘，近日更出现不足200亿的成交量。从技术上看，缩量调整是基本符合要求的，但过分缩量则不利于支撑区域的形成，从当前市场的实际需求看，两市日成交总量应保持在200亿左右的水平，而且要摆脱、结束整理区域，成交量应进一步放大。二是个股走势明显分化，市场热点不显著，炒作板块持续性差，转换过于频繁，多是演绎个股行情，其中前期最为活跃的科技股及网络概念股和几个龙头股普遍回软，而早期涨幅相对较小的重组题材低价股则表现出相当的抗跌性，尤其是ST板块现阶段成交活跃，股价向好，这说明市场受到资金的制约，已由板块炒作转向个股题材炒作，在这种情况下，两市成交量不可能被激发放大。
但从目前市场基本面的变化趋势看，市场资金面存在进一步改善的基础和机会，包括券商机构融资渠道及交易印花税等方面的潜在利好一旦兑现，将极大地促进市场资金面的改善，而投资者如何抓住时机发掘市场新的热点和领头羊，是将资金改善的条件转化为大盘向好的一个重要工具和环节。从目前市场几个板块分析，科技股、龙头指标股、次新股、重组股等几个板块都有一定的机会，但相对而言，由于今年中期业绩的影响，因此其中业绩较好的国企指标股及次新股由于对市场更具影响力，也更适宜于机构资金的运作介入，似乎机会更大。
从技术形态分析，深沪两市指数日前出现旗形整理，多空双方力量较为均衡，相信经过一段时间的酝酿，伴随成交增大，大盘有机会在两周左右时间中走出整理行情再续升势。
